中美航线 “失速” 的同时，越南、中国台湾的航空货运量正在狂飙 —— 这究竟是短暂的替代效应，还是全球供应链的重构信号？

5 月数据显示，跨太平洋航空货运量同比降 11%，中国对美空运进口锐减 20%，笔记本电脑等电子产品首当其冲。而越南对美航空出口暴增 94%，中国台湾增长 69%，欧洲的鞋类、医药产品也补上 2.5 万吨缺口。这种 “东边不亮西边亮” 的格局，让行业陷入争论：当越南的耳机配件、台湾的计算机零部件持续挤占中国商品的空运份额，这种替代能撑多久？

运力转移更添迷雾。跨太平洋宽体货机运力缩减 13%，亚洲 - 欧洲航线却猛增 18%，直接导致中欧运价降 12%，中美运价企稳。但 Freightos 警示，全球运力或已过剩，运价下跌 7% 的背后，是电商货量退潮后的供需失衡。

对企业而言，难题更具体：是跟着产能迁去越南，还是死守中国供应链？转道欧洲航线能省运费，却要承担更长时效风险。当 8 月美国关税最后期限临近，这场 “空运迁徙” 会按下加速键，还是随旺季到来回归常态？

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