全球航空货运运价趋稳，区域市场分化明显

2026 年 5 月中旬，全球航空货运市场运价结束前期暴涨态势，整体趋于平稳，各区域航线呈现差异化走势。

经历 2、3 月份的大幅上涨后，截至 5 月 11 日当周，全球波罗的海航空货运指数（BAI00）仅微涨 0.4%，前期大涨势头明显缓解。市场逐步适应 2 月底相关地缘事件带来的运营环境变化，运价波动趋于理性。尽管短期涨幅收窄，但市场整体价格仍处于高位，BAI00 同比涨幅达 35.8%，远超往年同期旺季峰值水平，4 月全球航空货运平均运价同比也增长 32.7%，高位运行特征显著。

亚洲市场内部分化特征突出。中国香港、印度现货运价小幅回落，韩国至美国跨太平洋航线则延续上涨态势。中国香港出境航线指数（BAI30）周环比上涨 1.6%，同比涨幅达 37.9%；上海出境航线指数（BAI80）周环比下跌 3.6%，但同比仍上涨 36.1%，两地航线走势形成反差。东南亚地区同样冷热不均，越南、曼谷至欧洲运价环比下降，至美国运价同步上升；首尔、中国台湾、印度至欧洲运价周环比上扬，至美国航线涨跌互现，区域航线供需结构差异进一步显现。

欧洲市场运价普遍回落，跨大西洋航线整体承压。美国、中国、巴西等多地至欧洲航线运价环比下跌，法兰克福出境指数（BAI20）环比微降 0.7%，伦敦希思罗出境指数（BAI40）环比降幅达 5.5%。不过部分小众航线逆势走强，欧洲至印度、南非、阿联酋运价小幅上升，延续了海湾地区产能受限后的涨价趋势，欧洲至日本运价则保持平稳。

美国市场表现强势，出境航线运价大幅拉升。美国前往欧洲、中国、南美等航线运价录得两位数涨幅，迈阿密南向航线涨幅领跑，芝加哥出境指数（BAI50）周环比大涨 14.1%，同比涨幅达 41.4%。墨西哥市场则呈现回落态势，至欧洲运价周环比大幅下降，但同比仍保持上涨，北美区域航线走势分化加剧。