4 月航空货运市场分析：增长收窄，前景严峻​

4 月，航空货运市场呈现出增长收窄的明显态势。这一现象背后，是多种复杂因素交织作用的结果，包括需求疲软、地缘政治引发的关税紧张局势，以及喷气燃料价格下跌等。这些因素共同发力，使得全球航空货运现货率连续两个月仅实现个位数增长。

市场现状：增长放缓

从数据来看，4 月航空货运费率改善持续收窄。全球航空货运量同比虽仍有 4% 的增长，但现货率仅同比增长 3%，这已经是连续第二个月呈现个位数增长。回顾 1 - 3 月，现货率增长率逐步下降，1 月为 17%，2 月降至 10%，3 月进一步下滑至 6% 。

需求疲软是导致这一局面的关键因素之一。与此同时，喷气燃料价格在 4 月前三周同比下跌 24%，这原本可能为航空货运企业带来成本降低的利好，但由于市场需求不振，并未有效转化为运价的优势。此外，可用运力同比增加 3%，而动态负载系数环比下降 3 个百分点至 57%。运力的增加在需求不足的情况下，进一步加剧了市场竞争，给航空运价增长带来了巨大冲击。

各贸易路向运价表现迥异

亚洲 - 北美

4 月 2 日美国关税措施犹如一颗投入平静湖面的石子，激起层层涟漪。亚洲多国至北美航空运输量激增，东南亚和东北亚到北美即期运价分别环比上涨 13% 和 10% 。然而，好景不长，4 月下半月，随着小额豁免取消及报复性关税的实施，涨幅出现逆转。在北美 - 东北亚走廊，由于关税担忧，运价飙升 14%。值得注意的是，中美航线上约 50% 的航空货运是电子商务产品，约占全球货运量的 6%。自 4 月底以来，从香港到美国的现货市场价格已下跌至每公斤 4.40 美元左右，相较于之前的价格，下降幅度略低于 1 美元。

其他地区

在中东、中亚和欧洲间，现货价格环比持平，但同比下降。红海地区供应压力有所缓解，使得该区域运价呈现相对稳定的状态。跨大西洋西行运价受运力增加等因素影响，较 3 月下降 7%。在东北亚 - 欧洲路向，欧洲回程运费环比略涨、同比涨 10% ，不过东北亚回程运价同比下降 17%。这种不同区域、不同方向的运价差异，充分反映了航空货运市场在复杂国际形势下的多变性。

未来展望：前景仍不明朗

中国大陆和中国香港运往美国货物小额豁免取消，这一政策变动预计将对电子商务贸易通道产生中断性影响。如果新关税政策持续实施，无疑将对中美空运货量造成重大冲击。目前来看，传统航空货运难以弥补电商货运量下降带来的缺口。航空公司或许会考虑调整网络，增加运力投放，但这一举措需要可行的交易条件，比如关税下降等作为支撑。

空运价格降低对于托运方而言，表面上是有利的。然而，关税的存在制约了货物的销售。高昂的关税使得进口商成本大幅增加，进而影响其采购意愿，最终对宏观经济和空运需求产生负面影响。整体而言，航空货运市场前景令人担忧，主要贸易通道受影响规模空前。未来，航空货运市场的发展不仅取决于市场自身的供需调节，更与各国的关税政策调整紧密相连，充满了不确定性。