航运联盟格局巨变：挑战、机遇与未来走向

今年 2 月 1 日，航运界发生两件大事：马士基与赫伯罗特的双子星联盟启动，全球第一的地中海航运（MSC）开启单飞之旅，至此 3 + 1 的新航运格局逐渐形成，世界集装箱市场迎来新一轮挑战与变化。

据 Alphaliner 分析，此次联盟重组影响重大。新联盟刚成立，价格战就已打响，MSC 和马士基在部分航线报出低于市场平均水平的即期运费，试图以低价确保船舶装载量。然而短期内，航运公司抢占市场份额的行为被特朗普制造的热点问题掩盖。尽管市场整体运价下滑，但跨太平洋航线因特朗普威胁提高进口关税，货物需求短期激增，运价反而上行。

航运联盟作为航运公司协作的战略伙伴关系，其发展历程曲折。初期（1996 - 2000 年），班轮公会因竞争、法规、模式变革等因素衰落，环球联盟和伟大联盟等雏形诞生。成长期（2001 - 2011 年），联盟格局初步稳定，2008 年金融危机后，为应对运力过剩和运费暴跌，航运公司合作更紧密，出现新世界联盟、伟大联盟 4.0 版本、CKYH 联盟等。变革期（2012 - 2016 年），P3 联盟兴衰改变格局，2M、G6、CKYH、O3 联盟先后出现。重组期（2017 - 2024 年），形成 2M、海洋联盟、THE 联盟三大超级联盟，疫情和危机让班轮公司获利。现阶段（2025 年之后），因经营理念和反垄断监管，马士基与 MSC 分道扬镳，形成双子星联盟、PA 联盟、海洋联盟与 MSC 单飞的 “一超多强” 格局。

当前，尽管联盟格局变化多端，但行业集中现状未改，新联盟控制全球 84% 的运力。未来，受新环保法规、新船交付放缓等因素影响，头部船司或控制运力供给与盈利水平。而罢工潮、特朗普关税等不确定因素，也将持续对短期市场造成波动。

航运联盟格局的演变影响着货代、报关、外贸、生产企业等众多行业参与者。

中国民航 1 月货邮运输：地区差异与增长亮点

中国民航局发布的《中国民航 2025 年 1 月份主要生产指标统计》揭示了 1 月中国民航货邮运输的格局。1 月全行业完成货邮运输量 82.1 万吨，同比增长 9.0%，呈现良好发展态势。

从国内与国际航线来看，国内航线完成 51.4 万吨，同比增长 6.7%，占比 62.61%，占比虽有所减少，但仍是运输主力；国际航线完成 30.7 万吨，同比增长 13.1%，占比 37.39%，贡献同比上升，展现出强劲的增长动力。

国内机场方面，1 月完成货邮吞吐量 181.2 万吨，同比增长 7.5%。四大地区表现各有不同：东部地区完成 119.2 万吨，虽同比增长 2.6%，但占比 65.78%，贡献同比减少 3.07 个百分点；中部地区完成 24.2 万吨，同比大幅增长 33.5%，占比 13.36%，贡献同比增加 2.58 个百分点，其增量显著，与鄂州、郑州的快速崛起紧密相关；西部地区完成 31.1 万吨，同比增长 11.1%，占比 17.16%，贡献同比增加 0.48 个百分点，成都两场贡献突出；东北地区完成 6.8 万吨，同比增长 7.8%，占比 3.75%，贡献同比增加 0.06 个百分点，沈阳机场功不可没。这表明更多增量来自中部、西部和东北，区域发展态势正悄然改变。

再看西南地区，中国民航西南局 1 月完成货邮吞吐量 18.90 万吨，同比增长 11.52%。西南五大机场中，成都双流完成 6.08 万吨，同比增长 23.53%；成都天府完成 3.50 万吨，同比增长 26.09%，两座机场表现亮眼；而重庆江北完成 3.63 万吨，同比下降 5.94%；昆明长水完成 3.36 万吨，同比增长 5.58%；贵阳龙洞堡完成 1.02 万吨，同比增长 5.13%。

这些数据清晰呈现出中国民航货邮运输的地区差异与增长亮点。

SCFI 持续下跌，航运市场风云变幻

最新一期上海集装箱出口运价指数（SCFI）令人揪心，运价指数已连续六周下挫，跌幅扩大至 9.3%，下跌 163.74 点至 1595.08 点，四大主要航线无一幸免，均深陷下滑泥沼。其中，远东至美西航线运价下跌 17.97%，跌破 3000 美元大关；远东至美东航线运价下跌 18.05%，失守 4000 美元关卡。欧洲、地中海航线跌幅收敛至个位数，美西、美东航线则成为重灾区，跌幅扩大至 18%。

农历年后本就是相对淡季，特朗普政策变动又让市场出货量陷入观望，亚洲至欧美地区的集装箱需求锐减，这无疑是拉低运价的 “黑手”。而春节后复工不如预期，更是雪上加霜，导致 SCFI 一路狂跌。不仅主要航线，次要航线运价也纷纷下挫，船公司 3 月提价计划泡汤。马士基欧洲航线 3 月首周报价大幅下调，远低于喊涨目标价。为应对运价下滑，全球班轮公司 3 月持续减班，北美航线未来五周取消约 7% 的航班，若需求依旧不旺，不排除进一步减班。

不过，业界也有乐观声音。只要中东地缘政治问题悬而未决，集运市场供需紧张就会持续，淡季运价变化不应被过度解读。美线方面，红海危机缓解或使船舶复航苏伊士运河，释放超 10% 过剩运力，影响运价。节后工厂全面复工预计要到 3 月中或月底，出货力度将决定运价走势，整体市场下周或更明朗，主要船公司喊涨计划可能延迟到 3 月 14 日。欧洲航线已现 “运价倒挂”，船公司加大减班控舱、喊涨 3 月运价来力挺。

从具体 SCFI 运价数据看，上海到欧洲、地中海、美西、美东以及波斯湾、南美、东南亚等航线运价大多下跌，近洋线部分则与前一期持平。