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ONE 季报净利骤降 89，下半财年预期仅赚 1.5 亿

来自：Admin发布时间：2025-11-4

全球集装箱航运市场正经历结构性寒冬，ONE最新财报揭示行业面临"三杀"困局：利润暴跌86%、运价持续承压、新增运力持续涌入。这场危机背后，是航运业在新常态下的生存法则重构。利润断崖背后的三重绞杀ONE三季度净利润同比暴跌86%至2.85亿美元，与中远海控55%的跌幅形成行业共振。这种断崖式下滑源于：

1.运价成本剪刀差：美西航线现货运价较2024年同期低42%，而绕行好望角使单箱成本增加15%
2.政策反复横跳：美国关税"抢运潮"后需求真空，7月北美航线货量环比增6%但9月骤降
3.运力投放失控：全球新船交付量达历史峰值，装载率从94%降至91%的临界点

船公司的囚徒困境行业出现两极分化应对策略：

•激进派如马士基继续削减12%运力
•保守派如ONE维持91%装载率红线但两种策略均难解根本矛盾：绕行好望角使亚欧航线成本增加200万美元/航次，而现货运价仍低于保本点17%。更严峻的是，2026年新船交付将再增3.6%运力，供需失衡可能持续至2027年。

关税政策的蝴蝶效应USTR的反复政策正在制造"脉冲式运输"：

•7月关税预期刺激北美航线货量激增
•9月政策真空导致现货运价二次探底这种波动使长约协议价与现货价差扩大至31%，船公司收益管理体系濒临失效。而TikTok Shop等跨境电商的爆发（GMV增91%），又迫使航运业在传统大宗货与碎片化订单间重新平衡。

当下航运市场正经历2008年以来最复杂调整期。当ONE预警下半年可能亏损时，行业需要警惕：这场寒冬不是周期性的价格波动，而是全球贸易体系重构下的生存模式革命。未来胜负手，或将取决于谁能率先打破"运力扩张-运价下跌"的死循环。