特朗普拟征 25% 进口汽车关税：行业动荡与经济隐忧

当地时间 2 月 18 日，特朗普宣称将对进口汽车征收约 25% 关税，并将于 4 月 2 日发表更多声明，这一消息瞬间在美国及全球汽车产业掀起波澜。

1. 产业忧惧，贸易紧张升级
   消息传出，美国汽车产业界以及对美汽车出口量大的日本、韩国、加拿大、墨西哥等市场一片担忧之声。汽车制造依赖高度全球化和一体化供应链，美加墨边境每周有数百亿美元汽车及零部件流动，还有大量零部件来自亚洲国家。加征关税无疑会打乱这条复杂的供应链，进一步加剧美国与主要贸易伙伴的紧张关系。

2. 车企反对，成本压力凸显
   美国两大汽车制造商通用汽车和福特明确表示失望。通用汽车自去年 11 月就开始寻求减轻关税影响的办法；福特首席执行官警告，对从墨加进口的汽车及零部件征 25% 关税，将对美国汽车业造成毁灭性打击。这充分说明，关税增加的成本将严重影响企业的运营和发展。

3. 价格飙升，销量或暴跌
   数据显示，美国本土汽车产量约 1000 万辆，2024 年销量约 1600 万辆，约 600 - 700 万辆依赖进口。早在 2018 年 “232 调查” 就曾欲加征关税，最终因反对而搁置。此次若加征，新车成本预计大幅增加，如 Benchmark 估计一辆新车成本将增加约 5790 美元。汽车价格近乎即时上涨，可能导致销量迅速下滑。

4. 连锁反应，就业面临危机
   汽车作为可推迟购买的商品，销售放缓或停滞将使生产停滞。一旦如此，可能导致数十万人被解雇。这不仅影响汽车行业本身，还会对整个经济链条产生连锁反应，引发更广泛的经济问题。

航空货运市场：波动中保持相对坚挺

尽管面临诸多挑战，上周航空货运价格依旧展现出较强韧性，市场走势引人关注。

1. 运价有升有降，总体保持坚挺
   据 TAC 指数发布的全球波罗的海航空货运指数，上周基于现货和合同的平均航空运价环比上涨 1.7%，同比上涨 12.8%。中国对欧美出口运价 “略有上升”，上海出口运价环比增长 8.1%，同比上涨 10.7%；香港运价相对平稳，周环比小幅下降 0.9%，但同比高出 14.2%。除欧洲外，主要航线运价普遍上涨，美国至欧洲运价小幅上升，至中国和南美略有下降，不过迈阿密枢纽运价强劲。

2. 市场波动原因复杂
   近期航空货运市场波动，电商航班取消和货运量下降受关注。一方面，2 月初中国农历新年假期使经济活动放缓；另一方面，美国取消 “最低限额” 关税豁免政策带来短期冲击。这两大因素叠加，让市场变化难以简单归因。此前市场预期这些因素会严重打击货运量和价格，但实际市场表现相对坚挺，春节后运价数据未显显著变化。

3. 货运量下降因素
   根据 WorldACD 的数据，中国至美国的航空货运量在 1 月 27 日至 2 月 2 日和 2 月 3 日至 2 月 9 日 “急剧下降”。一是农历新年假期致中国工厂停工和物流放缓；二是特朗普政府取消 “最低限额” 关税豁免政策，使美国海关处理积压，迫使数十架电商货运航班取消。

4. 政策调整带来转机
   值得一提的是，2 月初美国暂时撤销取消 “最低限额” 豁免的决定，白宫声明将在建立新海关处理系统应对小包裹时，恢复相关豁免政策。这一举措或为航空货运市场后续发展带来积极影响。

马士基与印度造船厂合作，助力印度迈向海事强国

2 月 17 日，一则航运界的重磅消息传来，马士基与印度造船厂 Cochin Shipyard Limited（CSL）签署谅解备忘录，为印度海事领域发展带来新契机。

1. 合作顺应战略目标
   这一战略伙伴关系与印度政府的 2047 年愿景海事目标以及 2025 - 26 年联邦预算高度契合，印度正致力于将自身打造成为全球五大海运中心之一。此举无疑为印度实现这一宏伟目标注入强大动力。

2. 资金支持行业发展
   本月早些时候，印度财政部长披露了高达 29 亿美元的海事发展基金计划。政府出资 49%，其余从港口和私营部门筹集，旨在为造船和修理行业提供长期融资，为行业的稳健发展提供坚实的资金保障。

3. 合作恰逢关键时机
   全球航运业正面临船舶修理厂产能限制，此时马士基与 CSL 的合作意义非凡。马士基作为全球船队承购方，将凭借专业知识加强 CSL 在集装箱船维护、维修和干船坞作业方面的能力。

4. 合作前景备受期待
   随着全球海上贸易的迅猛增长，双方合作体现了对加强印度海上基础设施的坚定承诺。CSL 计划于 2025 年维修第一艘马士基船，这将开启长期合作的序幕。CSL 执行董事称，此次合作是 CSL 的重要里程碑，双方优势结合，有望在全球船舶维修和建造市场占据更大份额。